Кому выгоден рост стоимости акций Уралкалия или как хозяева коррумпированной компании попытались обрушить рынок?
Уралкалия или как хозяева коррумпированной компании попытались обрушить рынок? Компетентные мнения экспертов о сути спекулятивной схемы. Каким будет развитие калийного заговора и перспективные ожидания рынка по восстановлению отношений с Беларуськалием - в следующем материале.
Рассказывает Юрий Козлов. Падение и взлет, покупка и перепродажа. Спрогнозировать поведение калийного рынка сейчас не берется никто. Дело в том, что на нем присутствует игрок, действия которого не поддаются экономической логике. Зато легко объясняются с точки зрения логики спекулятивной. Еще в начале лета ничто не предвещало нынешней бури. Цены на продукцию были стабильно высокими, эта ситуация удовлетворяла всех производителей. Но внезапно гендиректор Уралкалия Владислав Баумгертнер заявляет о выходе из состава Белорусской калийной компании. Российский производитель начинает демпинговать, т. е. намеренно сбивает цены. Рынок обрушивается. Акции, в том числе и Уралкалия, начинают терять в цене. С точки зрения эффективного менеджмента ход не очень понятный - выход из БКК не принес никакой выгоды Уралкалию. Точнее, выгоды он не принес самому предприятию. Другое дело крупные акционеры и топ-менеджмент. Ведь владея нужной информацией, можно многократно увеличить свой капитал на взлете и падении акций - скупать их по низкой цене, продавать - по высокой.
Сергей Глазьев, советник Президента России по вопросам региональной экономической интеграции: Экономически эта история выглядит весьма странно. Хозяева Уралкалия решили обрушить рынок. В торговой практике есть такая стратегия. Если вы хотите выжить с рынка конкурентов, вы временно снижаете цены, конкуренты вылетают в трубу, банкротятся, и вы потом захватываете весь рынок и начинаете цены поднимать. 2-3 года такой войны - и у вас весь рынок. Вы что-то теряете во время военных действий, но зато захватываете весь рынок. Потом отбиваете это на большем масштабе. Это называется недобросовестная конкуренция. Именно поэтому вводятся антидемпинговые пошлины, о которых мы говорили, чтобы такую практику пресекать. Поэтому то, что вы видели на рынке, это недобросовестные действия, которые повлекли за собой обрушение цен как на товарных рынках, так и самое важное для нашего финансового рынка, который сейчас очень волатилен, падение цен на акции. И если говорить об экономических последствиях, то они сугубо негативные и для России, и для Беларуси, и для Пермской области. Поэтому то, что здесь происходит, с экономической точки зрения выглядит как пример крупномасштабного агрессивного действия с ущербом для всех окружающих.
С самого начала калийного дела бумаги Уралкалия падали в цене. Но на выходных СМИ со ссылкой на анонимные источники сообщили, что главный акционер российской компании Сулейман Керимов продает свой пакет акций. Бумаги Уралкалия тут же взлетели вверх. На Лондонской и Московской биржах они подорожали более чем на 7% и продолжили расти даже после опровержения информации о сделке. Как заявил в интервью Бизнес-ТАСС эксперт Raiffeisenbank Константин Юминов, рынок ждет, что при новом акционере будут восстановлены отношения с Беларуськалием.
Сергей Алиханов, финансовый аналитик: Керимов пришел к тупику в развитии Уралкалия и сейчас это последний шанс получить максимальную прибыль. Это попытка поднять цену. Есть вероятность, что Керимов воспользовался инсайдерской информацией и теперь пытается скорректировать стоимость активов для дальнейшей продажи.
Forbes: На конец пятницы капитализация Уралкалия на ММВБ составляла $14,7 млрд, на LSE — $14,3 млрд. Исходя из этого, стоимость 21,75% акций компании, которые контролирует Керимов (данные Уралкалия на 12 июля) составляет $3,1-3,2 млрд. Акции Керимова заложены по кредитам в ряде банков, в том числе в Сбербанке и в ВТБ… Начиная с 2010 года, Керимов, по расчетам Forbes, мог потратить на сделки с акциями Уралкалия около $3 млрд. Почти все покупалось в кредит и сейчас главная цель Керимова — рассчитаться с кредиторами и заработать на этой истории сверху хотя бы $1-1,5 млрд.
Мнения экспертов о сути спекулятивной схемы расходятся, но все аналитики уверены, на рынке идет нечестная игра.
Виталий Тихонов, начальник информационно-аналитического отдела ОАО Белорусская валютно-фондовая биржа: Это уже не здоровая спекуляция. Этим должны заниматься соответствующие компетентные органы. Кто-то обладает инсайдерской информацией, использует внутреннюю информацию о состоянии компании, может делать выводы. Например, руководитель компании, если он продает акции своей компании, то участники могут предположить, что не все в компании хорошо.
Аналитики не исключают, что калийный заговор мог иметь глобальный характер. Месяц назад Федеральное ведомство по надзору за финансовым сектором Германии BaFin начало собственное (пока неофициальное) расследование рыночного обвала. Дело в том, что выход Уралкалия из БКК и последующее снижение цен на калийную продукцию вызвало резкого падение котировок немецкого концерна K+S. Сейчас ведомство изучает отчеты о сделках, совершенных с ценными бумагами компании.
Если у сотрудников BaFin появятся доказательства проведения инсайдерских сделок и манипуляций на фондовом рынке, ведомство начнет уже официальное расследование. Немецкий финнадзор получит право на анализ конкретных сделок частных и юридических лиц, собранную информацию передадут в прокуратуру для возбуждения уголовного дела. Какие фамилии могут всплыть в ходе расследования - догадаться нетрудно. По мнению специалистов K+S Group, российский след в этой истории очевиден, и заинтересоваться персонами Керимова и Баумгертнера вскоре могут не только белорусские силовики.
